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Tema 1: Tasas y rendimientos - Certificación financiera 1 Guía de estudio mejorada Resumen de conceptos básicos (principio 80/20) Los conceptos más críticos que representan el 80% de las preguntas del examen: exam-focus Componentes de la Tasa de Interés: Tasa real libre de riesgo + prima de inflació...
Regresión lineal simple Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Describe un modelo de regresión lineal simple, cómo se utiliza el criterio de mínimos cuadrados para estimar los coeficientes de regresión y la interpretación de estos coeficientes.
Valor temporal del dinero en finanzas: guía de estudio mejorada Objetivos de aprendizaje Después de completar este tema, debería poder: Calcule e interprete el valor presente (PV) de los instrumentos de de renta fija y de de renta variable en función de los flujos de efectivo futuros esperados Calcu...
Portfolio Mathematics - Guía de estudio mejorada Objetivo de aprendizaje 1: Cálculos de rentabilidad de la cartera Concepto central: fundamentos de la teoría del portafolio Las matemáticas de portafolios constituyen la piedra angular de la teoría moderna de portafolios, desarrollada por Harry Markow...
Tema 6: Métodos de simulación Objetivos de aprendizaje Después de completar este tema, debería poder: Explique la relación entre las distribuciones normal y lognormal y por qué se utiliza la distribución lognormal para modelar los precios de los activos cuando se utilizan rendimientos de activos com...
La empresa y las estructuras del mercado Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Determinar e interpretar los puntos de equilibrio y de parada de la producción, así como cómo las economías y deseconomías de escala afectan los costos en condiciones de competencia perfecta e imperfecta.
Política fiscal Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Comparar la política monetaria y fiscal Concepto central La política fiscal utiliza el gasto público y los impuestos para influir en la actividad económica, mientras que la política monetaria utiliza la oferta monetaria y las tasas de interé...
Flujos de capital y mercado de divisas Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Describir el mercado de divisas, incluidas sus funciones y participantes, distinguir entre tipos de cambio nominal y real, y calcular e interpretar el cambio porcentual de una moneda con respecto a otra moneda.
Introducción al análisis de estados financieros Este tema sienta las bases para todo el módulo FSA.
Análisis de estados de resultados El estado de resultados es donde se desarrolla la historia del desempeño operativo de una empresa.
Análisis de balances El balance es la instantánea de la situación financiera de una empresa en un momento determinado: lo que posee, lo que debe y lo que queda para los accionistas.
Análisis de estados de flujos de efectivo I “El efectivo es el rey” no es un cliché en el análisis financiero: es una verdad fundamental.
Análisis de Estados de Flujos de Efectivo II Este tema se basa en los mecanismos aprendidos en Flujos de efectivo I al presentar las herramientas analíticas que transforman los datos sin procesar del flujo de efectivo en conocimientos de inversión procesables.
Análisis de Inventarios El inventario es donde el estado de resultados y el balance general se encuentran más directamente: el supuesto de flujo de costos que elija (FIFO, LIFO o promedio ponderado) determina simultáneamente los COGS en el estado de resultados y el inventario final en el balance gen...
Análisis de Activos a Largo Plazo Los activos a largo plazo, tanto tangibles (PP&E) como intangibles (patentes, fondo de comercio, software), representan la capacidad productiva de una empresa.
Temas en pasivos y patrimonio a largo plazo Este tema cubre tres áreas que afectan desproporcionadamente al balance general el apalancamiento y las ganancias reportadas: contabilidad de arrendamiento, obligaciones de pensiones y compensación basada en acciones.
Formas organizativas, características del emisor corporativo y propiedad Cobertura de objetivos de aprendizaje RA1: Comparar las formas organizativas de las empresas Concepto central Las formas organizativas comerciales son las estructuras legales a través de las cuales se llevan a cabo las activida...
Inversores y otras partes interesadas Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Comparar los reclamos financieros y las motivaciones de los prestamistas y accionistas Concepto central Los prestamistas (acreedores/tenedores de deuda) proporcionan capital de deuda con derechos contractuales a pagos f...
Gobierno Corporativo: Conflictos, Mecanismos, Riesgos y Beneficios Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Describir la relación principal-agente y los conflictos que pueden surgir entre los grupos de partes interesadas Concepto central La relación principal-agente existe cuando una parte (el pri...
Capital de trabajo y liquidez Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Explicar el ciclo de conversión de efectivo y comparar los ciclos de conversión de efectivo de los emisores Concepto central El ciclo de conversión de efectivo (CCC) mide el tiempo que le toma a una empresa convertir sus invers...
Inversiones de capital y asignación de capital Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Describir tipos de inversiones de capital Concepto central Las inversiones de capital son gastos de fondos a largo plazo destinados a generar rendimientos durante múltiples períodos, lo que requiere importantes...
Estructura de capital Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Calcular e interpretar el coste de capital medio ponderado de una empresa Concepto central El costo de capital promedio ponderado (WACC) es la tasa de rendimiento promedio que una empresa debe obtener sobre sus inversiones para satisfa...
Modelos de Negocio Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Describir las características clave de los modelos de negocio Concepto central Un modelo de negocio describe cómo una organización crea, entrega y captura valor a través de sus productos o servicios, definiendo sus mecanismos de generació...
Organización y estructura del mercado Cobertura de objetivos de aprendizaje RA1: Explicar las principales funciones del sistema financiero Concepto central El sistema financiero transfiere activos financieros, activos reales y riesgos financieros entre entidades a través del espacio y el tiempo.
Índices del mercado de valores Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Describa un índice del mercado de valores Concepto central Un índice del mercado de valores representa un mercado de valores, un segmento de mercado o una clase de activos determinados, construidos como una cartera de valores ...
Eficiencia del mercado Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Describir la eficiencia del mercado y conceptos relacionados, incluida su importancia para los profesionales de la inversión.
Descripción general de los valores de renta variable Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Describir características de los tipos de valores de renta variable Concepto central Los valores de renta variable representan derechos de propiedad sobre los activos netos de una empresa, siendo las acci...
Análisis de la empresa: pasado y presente Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Describa los elementos que deben cubrirse en un informe de investigación exhaustivo de la empresa Concepto central Un informe de investigación de una empresa es un documento completo que analiza el desempeño financi...
Análisis industrial y competitivo Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Describir los propósitos y los pasos involucrados en el análisis industrial y competitivo.
Análisis de la empresa: previsión Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Explicar los principios y enfoques para pronosticar la posición y los resultados financieros de una empresa.
Valoración de acciones: conceptos y herramientas básicas Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Evaluar si un valor, dado su precio de mercado actual y una estimación de valor, está sobrevaluado, razonablemente valorado o infravalorado por el mercado Concepto central La evaluación de valoración ...
Características del instrumento de renta fija Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Describir las características de un título de renta fija Concepto central Los instrumentos de renta fija son títulos de deuda que representan acuerdos contractuales en los que un emisor pide prestado dinero a in...
Tema 10: Riesgo y rentabilidad de la tasa de interés Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Calcular e interpretar las fuentes de rentabilidad de invertir en un bono de tipo fijo Concepto central Definición: Los bonos de tasa fija generan rendimientos de tres fuentes distintas: (1) pagos program...
Tema 11: Medidas y propiedades de la duración de los bonos basados en el rendimiento Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Definir, calcular e interpretar la duración modificada, la duración del dinero y el valor del precio de un punto básico (PVBP) Concepto central exam-focus La duración modif...
Tema 12: Convexidad de los bonos basados en el rendimiento y propiedades de la cartera Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Calcular e interpretar la convexidad y describir el ajuste de la convexidad Concepto central exam-focus La convexidad es una métrica de riesgo complementaria que mide el ...
Tema 15: Análisis crediticio para emisores gubernamentales Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Explicar consideraciones especiales al evaluar el crédito de emisores y emisiones de deuda gubernamental soberana y no soberana Concepto central exam-focus credit-analysis El análisis de crédito gub...
Tema 16: Análisis crediticio para emisores corporativos Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Describir los factores cualitativos y cuantitativos utilizados para evaluar la solvencia crediticia de un prestatario corporativo Concepto central exam-focus credit-analysis El análisis de crédito corp...
Tema 17: Titulización de Renta Fija Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Explicar los beneficios de la titulización para emisores, inversores, economías y mercados financieros Concepto central exam-focus La titulización transforma activos ilíquidos en valores negociables reuniendo flujos de ef...
Tema 18: Instrumento de valores respaldados por activos (ABS) y características del mercado Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Describir las características y riesgos de los bonos garantizados y en qué se diferencian de otros valores respaldados por activos Concepto central exam-focus Los bo...
Tema 19: Instrumento de valores respaldados por hipotecas (MBS) y características del mercado Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Definir el riesgo de pago anticipado y describir las estructuras de tramos temporales en las titulizaciones y su finalidad Concepto central exam-focus El riesgo de...
Flujos y tipos de efectivo de renta fija Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Describir estructuras comunes de flujo de efectivo de instrumentos de renta fija y contrastar las disposiciones de contingencia de flujo de efectivo que benefician a emisores e inversores Concepto central Las estruct...
Tema 6: Valoración de bonos de renta fija: precios y rendimientos Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Calcular el precio de un bono dado un rendimiento al vencimiento en o entre fechas de cupón Concepto central La fijación de precios de bonos es la aplicación del análisis de flujo de efectivo...
Tema 10: Valoración de un derivado utilizando un modelo binomial de un período Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Explicar cómo valorar un derivado utilizando un modelo binomial de un período Concepto central El modelo binomial valora opciones suponiendo que el activo subyacente puede movers...
Funciones e instrumentos de compromisos futuros y reclamaciones contingentes Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Definir contratos forward, contratos de futuros, swaps, opciones (call y put) y derivados de crédito y comparar sus características básicas Concepto central Los derivados se clasif...
Beneficios de los derivados, riesgos y usos para emisores e inversores Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Describir los beneficios y riesgos de los instrumentos derivados Concepto central: beneficios Los derivados brindan ventajas operativas, mejoras en la eficiencia del mercado y capacidade...
Arbitraje, replicación y costo de carry en la fijación de precios de derivados Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Explicar cómo se utilizan los conceptos de arbitraje y replicación en la fijación de precios de derivados Concepto central El arbitraje y la replicación forman la base de la fija...
Fijación de precios y valoración de contratos a plazo y de un subyacente con diferentes vencimientos Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Explique cómo se determinan el valor y el precio de un contrato a plazo al inicio, durante la vida del contrato y al vencimiento.
Tema 8: Precios y valoración de opciones Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Explicar el valor de ejercicio, el dinero y el valor temporal de una opción Concepto central Las opciones tienen dos componentes de valor: valor de ejercicio (intrínseco) y valor temporal.
Tema 9: Replicación de opciones utilizando la paridad Put-Call Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Explique la paridad de compra y venta para opciones europeas Concepto central La paridad de compra y venta es una relación no-arbitrage fundamental que vincula los precios de las opciones europe...
Características, métodos y estructuras de inversión alternativa Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Describir características y categorías de inversiones alternativas Concepto central Las inversiones alternativas son inversiones distintas de la propiedad de clases de activos tradicionales (ac...
Rendimiento y rentabilidad de las inversiones alternativas Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Describir la evaluación del desempeño de inversiones alternativas Concepto central La evaluación del desempeño de inversiones alternativas implica medir los rendimientos utilizando métricas especial...
Inversiones en Capital Privado: Capital y Deuda Cobertura de objetivos de aprendizaje RA1: Explicar características del capital privado y sus características de inversión Concepto central El capital privado representa capital obtenido de fuentes distintas de los mercados públicos y las instituciones...
Bienes Raíces e Infraestructura Cobertura de objetivos de aprendizaje RA1: Explicar rasgos y características de los inmuebles Concepto central Los bienes raíces comprenden terrenos y edificios (terrenos urbanizados, propiedades comerciales, industriales y residenciales), que representan el 75% de lo...
Recursos Naturales Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Explicar las características de las tierras crudas, forestales y agrícolas y sus características de inversión.
Fondos de cobertura Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Explicar las características de inversión de los fondos de cobertura y contrastarlas con otras clases de activos Concepto central Los fondos de cobertura son vehículos de inversión privados que utilizan mandatos flexibles, apalancamiento...
Riesgo y rentabilidad de la cartera - Parte I Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Describa las características de las principales clases de activos que los inversores consideran al formar carteras Concepto central Las clases de activos son categorías amplias de inversiones con características...
Riesgo y rentabilidad de la cartera - Parte II Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Describir las implicaciones de combinar un activo libre de riesgo con una cartera de activos riesgosos Concepto central La combinación de un activo libre de riesgo con una cartera riesgosa crea una relación lin...
Introducción a la Gestión de Riesgos Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Definir gestión de riesgos Concepto central La gestión de riesgos es el proceso de identificar, evaluar, medir y gestionar las diversas exposiciones a riesgos que enfrenta una organización o un individuo para alinearse c...
Medidas estadísticas de rendimiento de activos Objetivos de aprendizaje Al final de este tema, los candidatos deberían poder: Calcular, interpretar y evaluar medidas de tendencia central y ubicación para abordar un problema de inversión.
Tema 4: Árboles de probabilidad y expectativas condicionales Objetivos de aprendizaje Al final de este tema, debería poder: Calcule los valores esperados, las variaciones y las desviaciones estándar y demuestre su aplicación a problemas de inversión.
Estimación e inferencia Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Comparar y contrastar el muestreo aleatorio simple, aleatorio estratificado, de conglomerados, de conveniencia y de criterio y sus implicaciones para el error de muestreo en un problema de inversión Concepto central Los métodos de mu...
Prueba de hipótesis Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Explicar la prueba de hipótesis y sus componentes, incluida la significación estadística, los errores de tipo I y tipo II y el poder de una prueba.
Pruebas de independencia paramétricas y no paramétricas Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Explicar las pruebas paramétricas y no paramétricas de la hipótesis de que el coeficiente de correlación poblacional es igual a cero y determinar si la hipótesis se rechaza en un nivel de significancia...
Cálculos del tipo de cambio Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Calcular e interpretar tipos cruzados de divisas Concepto central Un tipo de cambio cruzado es un tipo de cambio entre dos monedas calculado utilizando sus tipos de cambio con una tercera moneda común, generalmente USD.
Tema 13: Medidas empíricas y basadas en curvas de riesgo de renta fija Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Explique por qué la duración efectiva y la convexidad efectiva son las medidas más apropiadas del riesgo de tasa de interés para bonos con opciones integradas Concepto central exam-focus...
Tema 14: Riesgo de Crédito Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Describir el riesgo de crédito y sus componentes, probabilidad de incumplimiento y pérdida en caso de incumplimiento Concepto central exam-focus credit-analysis El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida económica resultante de ...
Tema 7: Medidas de rendimiento y diferencial de rendimiento para bonos de tasa fija Cobertura de objetivos de aprendizaje LO1: Calcular el rendimiento anual de un bono para distintos períodos de capitalización en un año Concepto central Definición: Los rendimientos de los bonos se pueden expresar co...
Tema 8: Rendimiento y medidas de diferencial de rendimiento para instrumentos de tasa flotante Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Calcular e interpretar medidas de diferencial de rendimiento para instrumentos de tasa flotante Concepto central Definición: Los pagarés de tasa flotante (FRN) ti...
Tema 9: La estructura temporal de las tasas de interés: curvas al contado, a la par y a plazo Cobertura de objetivos de aprendizaje OA1: Defina los tipos al contado y la curva al contado, y calcule el precio de un bono utilizando los tipos al contado Concepto central Definición: Los tipos al contado...