Mercados financieros descentralizados v.1
Introducción
Existe un conjunto de tecnologías agrupadas bajo el término Web 3 que permiten la transferencia de valor entre usuarios de internet de forma segura, descentralizada y privada, con el poder de modernizar los mercados financieros.
La propuesta de tesis se centra en la implementación de la tecnología blockchain en la microestructura del mercado financiero mexicano. Específicamente, se propone evaluar si dicha implementación es viable en términos tecnológicos y costo-beneficio para la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), con el fin de determinar si sería posible cambiar la microestructura actual del mercado y qué implicaciones tendría.
Esta propuesta fue presentada al asesor Guillermo Zamarripa durante el Primer Encuentro con Guillermo Zamarripa y es una evolución de Mercados Financieros Descentralizados v.0.
cadenas de bloques
Las cadenas de bloques se refieren a las bases de datos que registran el historial de transacciones y almacenan los contratos inteligentes.
Redes Descentralizadas
Las redes descentralizadas se refieren a un conjunto de usuarios que realizan transacciones entre sí de acuerdo con un conjunto de reglas preestablecidas. Estas reglas pueden establecer qué activo se negociará (USD, etc.), cuál será el mecanismo de consenso, entre otros.
Ejecución de Funcionalidades Complejas: Código Caracterizado por Contratos Financieros
Entre los aspectos a considerar esenciales para el funcionamiento de un sistema como la BMV se encuentran las cámaras de compensación, las contrapartes centrales, el orden de venta de acciones por parte de las casas de bolsa (cumpliendo la regulación) y los algoritmos HFT. Es por esto que estas funcionalidades deben ser replicables mediante la ejecución de contratos inteligentes. Consulte Código para conocer los pasos discretos del comercio de activos financieros.
Contratos inteligentes
Los contratos inteligentes se refieren a software que existe con el propósito de almacenar valor en un agente neutral dentro de un mercado financiero descentralizado. Este tipo de software garantiza que dos o más agentes puedan preestablecer condiciones (en principio, hacer, dar o abstenerse de hacer) que, si se cumplen, desencadenarán una transferencia de valor.
Creador de mercado automatizado
Adicionalmente, se propone evaluar si la BMV podría migrar a una plataforma descentralizada, donde se establezca un conjunto de reglas preestablecidas y se utilicen algoritmos como los Market Makers. Esto representaría una ventaja en términos de no requerir intermediación, transparencia e inmediatez. Consulte Algoritmo AMM para obtener un análisis detallado del algoritmo.
Una de las ventajas de un mercado financiero digital es el uso de algoritmos como Market Makers, lo que representa una ventaja en varios sentidos:
- No se requiere intermediación: una orden de venta se puede ejecutar sin necesidad de un comerciante ni ningún otro intermediario.
- Transparencia: Se puede garantizar que el precio sea público y único en cada momento.
- Inmediatez: Mientras haya liquidez, la transacción se puede ejecutar de forma inmediata.
Objetivos de la investigaciónEn resumen, la tesis se enfoca en analizar la microestructura del mercado financiero mexicano y evaluar si tiene sentido cambiarla mediante la implementación de la tecnología blockchain. Los objetivos específicos son:
- Identificar los principales desafíos para la adopción de esta tecnología en una bolsa como la BMV.
- Cuantificar el costo de implementar una solución blockchain para el volumen de transacciones que existe en la BMV en una Blockchain pública.
Consulte también Desafíos en la estructuración de una bolsa de valores descentralizada para conocer los desafíos identificados.