Tema 4: Introducción a los Estándares Globales de Rendimiento de Inversiones (GIPS)

Resumen de conceptos básicos (principio 80/20) exam-focus

Los conceptos más críticos que representan el 80% de las preguntas del examen:

Propósito de GIPS: Método estandarizado para calcular y presentar resultados históricos de inversión para garantizar una representación justa y una divulgación completa.
Quién puede reclamar el cumplimiento: Sólo empresas que gestionan activos reales (no consultores ni proveedores de software)
Cumplimiento en toda la empresa: enfoque de todo o nada; no puede ser parcial ni específico del producto
Compuestos: agregación de carteras con mandato similar para evitar la selección selectiva
Definición de empresa: la definición más amplia y significativa que incluye todas las oficinas bajo la misma marca.
Discreción: Determina qué carteras deben incluirse en los compuestos
Verificación: Revisión voluntaria e independiente por parte de terceros del cumplimiento en toda la empresa.
Principios clave: Representación justa y divulgación completa del desempeño de la inversión

Objetivo de aprendizaje 1: Por qué se crearon los estándares GIPS, quién puede reclamar su cumplimiento y quién se beneficia

Concepto central

Los estándares GIPS se crearon para abordar las prácticas engañosas de presentación del desempeño y establecer un enfoque estandarizado en toda la industria para calcular y presentar el desempeño de las inversiones basado en una representación justa y una divulgación completa. GIPS es la encarnación práctica del Estándar III(D) - Presentación de desempeño, que requiere que la información de desempeño sea “imparcial, precisa y completa”. compliance

Problemas con direcciones GIPS

Prácticas históricas engañosas: Estas tres prácticas son los principales abusos para los que GIPS fue diseñado: conózcalos para el examen: exam-focus

Cuentas representativas: selección de los mejores para representar los resultados generales
Sesgo de supervivencia: Excluyendo de los promedios las carteras terminadas con bajo rendimiento
Períodos de tiempo variables: selección de períodos con rendimientos excepcionales

Objetivos GIPS

Promover los intereses de los inversores e infundir confianza a los inversores
Garantizar datos precisos y coherentes en todas las empresas
Obtener la aceptación mundial de un estándar de desempeño único
Promover la competencia justa y global entre las empresas de inversión
Promover la autorregulación de la industria a nivel mundial

¿Quién puede reclamar el cumplimiento?

Entidades elegibles:

Cualquier empresa que gestione activos reales
Propietarios de activos que compiten por negocios
Empresas de gestión de inversiones de cualquier tamaño o ubicación.

No puedo reclamar cumplimiento:

Consultores (a menos que administren activos)
Software/proveedores (pueden ayudar pero no reclamar)
Asesores sin gestión discrecional

Requisitos de cumplimiento:

Solo para toda la empresa - sin cumplimiento parcial
Elección binaria: Cumplimiento total o sin referencia a GIPS
Voluntario - no requerido legalmente

¿Quién se beneficia del cumplimiento?

Empresas:

Mayor credibilidad ante los prospectos.
Capacidad para competir globalmente.
Controles internos reforzados.
Ventajas de comercialización

Clientes/Inversores:- Mayor confianza en los datos de rendimiento.

Comparación más sencilla entre empresas
Reducción de la carga de diligencia debida
Protección contra prácticas engañosas

Propietarios de activos:

Informes coherentes a los órganos de supervisión.
Mejor evaluación del rendimiento del fondo.
Transparencia mejorada

Ejemplos prácticos

Ejemplo 1: Administrador de activos globales

Gestiona 100 mil millones de dólares en 5 países
Debe incluir TODAS las oficinas en la definición firme
No se puede reclamar cumplimiento sólo para operaciones en EE. UU.

Ejemplo 2: Consultor vs Gerente

Consultor que recomienda gerentes: no se puede afirmar que cumple con GIPS
Consultor con cuentas discrecionales: Puede reclamar si cumple

Aplicación DeFi defi-application

Evolución de los estándares de rendimiento de DeFi:

El ecosistema DeFi enfrenta actualmente los mismos problemas de presentación de rendimiento que experimentó la industria de inversión tradicional antes de GIPS. No existen informes de rendimiento de DeFi estandarizados; Las métricas de TVL varían según el protocolo; Los cálculos de APY son inconsistentes; y la presentación de informes sobre pérdidas no permanentes está en gran medida ausente. Estos son paralelos a los problemas de selección selectiva, sesgo de supervivencia y períodos de tiempo selectivos que GIPS fue diseñado para resolver.

Estándares emergentes:

Esfuerzos de estandarización de DefiLlama
Chainlink rendimiento verificado por Oracle
Estándares del panel de Dune Analytics
Marcos de informes del protocolo Messari

Futuros estándares similares a GIPS para DeFi:

Cálculos de rendimiento estandarizados.
Requisitos de divulgación de pérdidas no permanentes
Metodologías de inclusión de costos de gas.
Agregación de rendimiento entre cadenas

Objetivo de aprendizaje 2: Conceptos clave de las normas GIPS para empresas

Concepto central

Los estándares GIPS son estándares éticos para la presentación del desempeño de las inversiones que garantizan una representación justa y una divulgación completa a través de requisitos y recomendaciones específicos. Ponen en práctica los principios más amplios del Código de Ética, en particular el compromiso con la integridad y la transparencia.

Principios fundamentales

Representación justa: historial de desempeño completo e imparcial
Divulgación completa: se proporciona toda la información relevante
Comparabilidad: cálculos estandarizados entre empresas
Integridad: datos de entrada y cálculos precisos

Requisitos clave

Elementos Obligatorios:

Crear y mantener compuestos para todas las estrategias.
Incluir todas las cuentas reales, discrecionales y de pago.
Utilizar metodologías de cálculo prescritas.
Mantener la documentación de respaldo.
Presentar estadísticas y divulgaciones requeridas.

Más allá de los requisitos mínimos:

Las empresas deben seguir las recomendaciones de mejores prácticas.
Cumplir con todas las declaraciones de orientación y preguntas y respuestas.
Evolucionar las prácticas a medida que se actualizan los estándares.

Requisitos de datos de entrada

Insumos críticos:

Valoraciones de carteras (valores de mercado)
Datos de transacciones (negocios, ingresos, gastos)
Flujos de efectivo (aportes, retiros)
Honorarios (gestión, ejecución, custodia)

Estándares de calidad:

Valoraciones oportunas y precisas.
Contabilidad devengada de los ingresos.
Contabilidad de la fecha de negociación
Aplicación consistente de políticas.

Metodología de cálculo

Métodos requeridos:- Rentabilidades ponderadas en el tiempo (TWR)

Rentabilidad compuesta ponderada por activos
Vinculación geométrica de los rendimientos del período.
Cálculo de rentabilidad neta de comisiones

Ejemplos prácticos

Ejemplo: Construcción compuesta de capital

Firm manages 50 equity accounts:
- 40 discretionary, fee-paying → Must include
- 5 non-discretionary → Must exclude
- 3 non-fee-paying → Must exclude
- 2 restricted accounts → Depends on restrictions

Ejemplo: Cálculo de rentabilidad

Monthly returns: +2%, -1%, +3%
Geometric linking: (1.02 × 0.99 × 1.03) - 1 = 4.04%
NOT arithmetic: 2% - 1% + 3% = 4.00% (incorrect)

Aplicación DeFi

Desafíos del cálculo del rendimiento de DeFi:

Consideraciones únicas:

Costes de gasolina: Deben deducirse de las devoluciones
Impacto MEV: el valor extraído afecta el rendimiento
Deslizamiento: Impacto del precio de AMM en grandes operaciones
Multicadena: agregación entre redes

Necesidades de estandarización:

Traditional TWR: (Ending Value / Beginning Value) - 1
DeFi-Adjusted TWR: ((Ending Value - Gas Costs) / (Beginning Value + Gas Costs)) - 1

Métricas específicas del protocolo:

Préstamos: APY de oferta frente a APY de préstamo
AMM LP: Tarifas ganadas versus pérdida impermanente
Apuesta: rendimientos nominales versus reales (ajustados a la inflación)
Agricultura de rendimiento: rendimiento base + valor del token de recompensa

Objetivo de aprendizaje 3: Propósito de los compuestos en los informes de desempeño

Concepto central

Los compuestos son agregaciones de carteras administradas de acuerdo con un mandato, objetivo o estrategia de inversión similar, diseñadas para evitar la selección selectiva y garantizar una presentación de desempeño representativa. El concepto compuesto es el mecanismo más importante en GIPS para garantizar el trato justo en los informes de desempeño. exam-focus

Definición compuesta

Características clave:

Agregación de una o más carteras
Mandato/objetivo/estrategia de inversión similar
Impide la presentación selectiva del rendimiento.
Garantiza una representación completa

Requisitos compuestos

Debe incluir:

Todas las carteras reales, de pago y discrecionales.
Cumplir con la definición compuesta
Tanto cuentas corrientes como canceladas.
Definición de reunión de fondos mancomunados

Debe excluir:

Carteras no discrecionales
Cuentas que no pagan comisiones (con excepciones)
Cuentas que no cumplen con la definición de estrategia.
Carteras simuladas o modelo

Criterios preestablecidos

Determinación ex ante:

Definición compuesta antes de la inclusión en la cartera.
Políticas y procedimientos escritos.
Criterios objetivos de inclusión/exclusión
No hay cambios retroactivos para mejorar el rendimiento.

Reglas de construcción compuesta.

Nivel mínimo de activos: puede establecer un mínimo para su inclusión
Flujos de caja significativos: Se permiten políticas de exclusión temporal
Cuentas nuevas: incluir después del primer mes completo
Cuentas canceladas: Incluir hasta el último mes completo

Ejemplos prácticos

Ejemplo 1: compuesto de crecimiento de gran capitalización

Definition: US equities, >$10B market cap, >15% earnings growth
Include:
- All accounts matching definition
- Institutional and retail if discretionary
- Accounts from $1M to $1B size

Exclude:
- Account with 50% cash restriction
- Account requiring ESG screens not in strategy
- Non-fee-paying family account

Ejemplo 2: Renta Fija Compuesta

Investment Grade Corporate Bonds:
- Duration: 4-6 years
- Credit Quality: BBB or higher
- Geography: US only

Must include all accounts meeting these criteria
Cannot exclude poor performers
Cannot create "Select" composite with best accounts

Aplicación DeFi

Compuestos de estrategia DeFi:

Compuesto de rendimiento agrícola:

Definition: Automated yield optimization strategies
Include:
- All vaults using same strategy
- Cross-chain implementations
- Different position sizes

Track:
- Base yield
- Reward token appreciation
- Impermanent loss
- Gas costs as percentage

Compuestos AMM LP:

Stablecoin Pairs:
- USDC/USDT
- DAI/USDC
- Similar risk/return profiles

Volatile Pairs:
- ETH/USDC
- WBTC/ETH
- Different risk category

Desafíos compuestos de DeFi:

Migración de estrategia: Bóvedas cambiando estrategias
Riesgo de protocolo: diferentes riesgos de contratos inteligentes
Diferencias de cadena: rendimiento de Ethereum frente a L2
Horizontes temporales: reequilibrio de alta frecuencia

Objetivo de aprendizaje 4: Fundamentos del cumplimiento

Concepto centralLos fundamentos de cumplimiento se centran en definir adecuadamente la empresa y la discreción, que establecen límites para el cumplimiento en toda la empresa y determinan qué carteras deben incluirse en los compuestos.

Definición de la empresa

Orientación Gips: “La empresa debe adoptar la definición más amplia y significativa de empresa. El alcance debe incluir todas las oficinas geográficas que operan bajo la misma marca”.

Principios clave:

La definición más amplia evita la selección selectiva
Todas las ubicaciones geográficas bajo la misma marca
Límites definidos para los activos totales de la empresa
No se puede cambiar para mejorar el rendimiento

Consideraciones:

Estructura de la entidad jurídica
Registros reglamentarios
Prácticas de marketing
Recursos y personal compartidos.

Definición de discreción

Propósito: Determina qué carteras deben incluirse en los compuestos en función de la capacidad de la empresa para implementar su estrategia de inversión.

Criterios de cartera discrecional:

La empresa tiene autoridad para tomar decisiones de inversión.
Puede implementar la estrategia prevista sin restricciones.
Las directrices del cliente no afectan materialmente la estrategia.

Indicadores no discrecionales:

Se requiere la aprobación del cliente para las operaciones
Listas importantes de valores restringidos
Restricciones de asignación de activos que impiden la estrategia.
Requisitos excesivos de tenencia de efectivo

Aplicaciones prácticas

Ejemplo 1: Empresa de múltiples entidades

ABC Capital Structure:
- ABC Capital LLC (US)
- ABC Capital Ltd (UK)
- ABC Capital GmbH (Germany)

All market as "ABC Capital"
→ Must define firm as all three entities
→ Cannot claim compliance for just US entity

Ejemplo 2: Determinación de discreción

Global Equity Strategy (typically 100 stocks)

Account A: No restrictions → Discretionary
Account B: Exclude tobacco (5 stocks) → Discretionary
Account C: Only 20 approved stocks → Non-discretionary
Account D: Client approves each trade → Non-discretionary

Otros fundamentos de cumplimiento

Prácticas requeridas:

Proporcionar informes GIPS a todos los clientes potenciales
Cumplir con las leyes y regulaciones aplicables
Asegúrese de que la información no sea falsa ni engañosa
Documentar políticas y procedimientos
Mantener registros para respaldar el cumplimiento

Aplicación DeFi

Desafíos de definición de “firma” de DeFi:

Protocolos administrados por DAO:

Traditional Firm → Legal entity with employees
DeFi Protocol → Smart contracts governed by DAO

Potential Definition:
- All vaults/strategies under same governance
- Unified treasury management
- Common development team
- Shared audit framework

Discreción en DeFi:

Estrategias automatizadas:

Totalmente discrecional: el algoritmo se ejecuta sin intervención
Semi-Discrecional: Parámetros ajustables por gobierno
No discrecional: solo acciones activadas por el usuario

Ejemplos:

Yearn Vault: Discretionary (strategist has full control)
Uniswap V3: Non-discretionary (user sets ranges)
Aave: Non-discretionary (user initiates all actions)

Objetivo de aprendizaje 5: Concepto de verificación independiente

Concepto central

La verificación es un proceso voluntario en el que un tercero independiente prueba si las políticas y procedimientos de una empresa para el mantenimiento compuesto y el cálculo del rendimiento cumplen con los estándares GIPS en toda la empresa. En DeFi, las auditorías de contratos inteligentes cumplen una función análoga: ambas son revisiones independientes de terceros que mejoran la credibilidad sin garantizar la precisión. exam-focus

Alcance de verificación

Qué cubre la verificación:

Políticas y procedimientos para toda la empresa.
Procesos constructivos compuestos.
Métodos de cálculo del rendimiento.
Prácticas de presentación y distribución.

Lo que NO hace la verificación:

Verificar la exactitud de devoluciones específicas.
Examinar cada compuesto.
Garantizar que no existen errores
Proporcionar opinión sobre informes específicos.

Requisitos de verificación

Independencia:

Debe ser realizado por un tercero.
El verificador no puede estar afiliado a la empresa.
Sin conflictos de intereses
No se puede verificar el propio trabajo.Base para toda la empresa:
Cubre toda la empresa tal como se define
No se puede verificar un solo compuesto
Todos los composites sujetos a pruebas.
Enfoque basado en muestras aceptable

Proceso de verificación

Pasos clave:

Verificación previa: revisar las políticas de la empresa
Pruebas: carteras de muestra y compuestos
Documentación: revisar los registros de respaldo
Cálculos: Cálculos de rendimiento de la prueba
Informe: Informe de verificación de emisión

Beneficios de la verificación

Para empresas:

Mayor credibilidad
Ventaja de marketing
Controles internos mejorados.
Transferencia de conocimiento
Escrutinio regulatorio reducido

Para Clientes:

Mayor confianza
Validación independiente
Diligencia debida reducida
Garantía de calidad

Ejemplos prácticos

Ejemplo 1: Prueba de verificación

Firm with 50 composites:
- Verifier samples 15 composites
- Tests 30 portfolios within samples
- Reviews 12 months of calculations
- Checks supporting documentation
- Issues firm-wide verification opinion

Ejemplo 2: Informe de verificación

"We have verified that [Firm Name] has complied with
all composite construction requirements of the GIPS
standards on a firm-wide basis for the period
[date] through [date]."

Verificación versus examen de desempeño

Verificación:

Alcance de toda la empresa
Enfoque de políticas y procedimientos.
Opinión general de cumplimiento

Examen de desempeño:

Enfoque compuesto específico
Pruebas detalladas de devoluciones.
Opinión sobre composite específico.

Aplicación DeFi

Conceptos de verificación DeFi:

Auditorías de contratos inteligentes como “verificación”:

Traditional: Third-party verifies calculations
DeFi: Auditor verifies smart contract logic

Similarities:
- Independent review
- Compliance with standards
- Enhanced credibility
- Not guarantee of accuracy

Servicios de verificación emergentes:

Verificación en cadena:

Prueba de reservas Chainlink
Servicios de certificación en tiempo real.
Comprobación de cumplimiento automatizada
Resultados de verificación transparentes

Marco de verificación DeFi:

Components to Verify:
1. Oracle price feeds accuracy
2. Yield calculation methodology
3. Fee structure implementation
4. Slippage and MEV impact
5. Cross-chain aggregation logic

Hoja de fórmula completa

Cálculos de rendimiento

Retorno ponderado en el tiempo (TWR):

TWR = [(1 + r₁) × (1 + r₂) × ... × (1 + rₙ)] - 1
Where: r = period return

Rendimiento compuesto ponderado por activos:

Rcomposite = Σ(Wi × Ri)
Where:
Wi = Weight of portfolio i (MVi / ΣMV)
Ri = Return of portfolio i
MV = Market Value

Devolución neta de tarifas:

Rnet = Rgross - Management Fee Rate
Or more precisely:
Rnet = (1 + Rgross) × (1 - Fee Rate)^(1/n) - 1
Where: n = number of periods per year

Medidas de dispersión

Desviación estándar:

σ = √[Σ(Ri - R̄)² / (n-1)]
Where:
Ri = Individual portfolio return
R̄ = Composite mean return
n = Number of portfolios

Dispersión alta-baja:

Dispersion = Rhighest - Rlowest

Cálculos específicos de DeFi

Pérdida impermanente:

IL = 2 × √(price_ratio) / (1 + price_ratio) - 1
Where: price_ratio = price_token_A_end / price_token_A_start

Retorno ajustado por gas:

Radj = [(Vend - Gasend) / (Vstart + Gasstart)] - 1

Secuencias de la calculadora HP 12C

Cálculo básico de TWR

Ejemplo: rentabilidad trimestral del 2%, -1%, 3%, 1,5%

1.02 [ENTER]
0.99 [×]
1.03 [×]
1.015 [×]
1 [-]
100 [×]
Display: 5.58 (5.58% return)

Retorno medio geométrico

Ejemplo: Rentabilidad a 3 años: 10%, -5%, 15%

1.10 [ENTER]
0.95 [×]
1.15 [×]
3 [1/x] [y^x]
1 [-]
100 [×]
Display: 6.42 (6.42% annualized)

Rentabilidad ponderada por activos

Ejemplo: Cartera A: 1 millón de dólares, rentabilidad del 5 %; Cartera B: 3 millones de dólares, rentabilidad del 7 %

1 [ENTER] 5 [×]          (5)
3 [ENTER] 7 [×] [+]      (26)
4 [÷]                    (6.5)
Display: 6.50 (6.5% composite return)

Problemas de práctica

Nivel Básico

¿Qué entidades pueden afirmar que cumplen con GIPS?
- Respuesta: Sólo empresas que gestionan activos reales.
Verdadero/Falso: Una empresa puede afirmar que cumple con GIPS solo para sus compuestos de capital.
- Answer: False (firm-wide or nothing)
¿Cuál es el propósito principal de los composites?
- Respuesta: Evitar la selección selectiva de los mejores

Nivel Intermedio

Una empresa administra 100 cuentas. ¿Cuáles deben incluirse en los compuestos?
- 70 cuentas discrecionales de pago
- 10 cuentas no discrecionales
- 15 cuentas sin pago de comisiones
- 5 carteras modelo
Respuesta: Sólo las 70 cuentas discrecionales que pagan tarifas
Calcular el rendimiento compuesto:
- Portfolio A: $10M, 5% return
- Portfolio B: $15M, 7% return
- Portfolio C: $25M, 4% return
Answer: (10×5 + 15×7 + 25×4)/50 = 5.1%

Nivel avanzado

**Una empresa global tiene oficinas en Nueva York, Londres y Tokio. La oficina de Nueva York quiere reclamar el cumplimiento de GIPS de forma independiente. ¿Es esto aceptable?**Respuesta: No, si comercializan bajo la misma marca, deben definir la empresa para incluir todas las oficinas.
Se contrata una empresa de verificación para verificar XYZ Capital. El verificador: a) Must verify every composite b) Can verify only the equity composites c) Must verify on a firm-wide basis d) Guarantees return accuracy

Answer: c) Must verify on a firm-wide basis

Aplicaciones DeFi y ejemplos del mundo real defi-application

Estado actual de los informes de rendimiento de DeFi

Problemas al reflejar la era anterior a GIPS:

Rendimiento de bóveda cuidadosamente seleccionado
Sesgo de supervivencia en las métricas del protocolo.
Cálculos de APY inconsistentes
Estructuras de tarifas ocultas

Principios GIPS aplicados a DeFi

Representación justa en DeFi:

Traditional: Show all accounts in strategy
DeFi Equivalent: Show all vaults/pools performance

Example: Yearn Finance
- Must show all vault performance
- Cannot highlight only profitable vaults
- Include discontinued strategies

Requisitos de divulgación completa:

Traditional: Disclose fees, risks, methodology
DeFi Needs:
- Smart contract risks
- Oracle dependencies
- Impermanent loss potential
- Gas cost impacts
- Protocol fee structures

Ejemplos de protocolos reales

Informe de desempeño financiero compuesto:

Suministro APY: en tiempo real, transparente
Recompensas COMP: divulgación separada
Tasas históricas: disponibles en cadena
Falta: rentabilidad ajustada al riesgo

Necesidades de informes de Uniswap V3 LP:

Rentabilidad a nivel de posición
Seguimiento de pérdidas no permanentes
Ingresos por comisiones frente a compensación de IL
Atribución de costos de gas
Eficacia de optimización del alcance

Errores comunes y consejos para los exámenes

Errores frecuentes en los exámenes

Los consultores pensantes pueden reclamar cumplimiento
- Recuerde: Sólo administradores de activos
Creer que el cumplimiento parcial es posible
- Recuerda: Todo o nada
Confundir verificación con auditoría
- Verificación ≠ garantía de precisión
Requisitos compuestos faltantes
- Todas las cuentas discrecionales que pagan tarifas
Malinterpretación de la definición de empresa
- Definición significativa más amplia

Áreas clave de enfoque del examen

Temas de alta probabilidad:

¿Quién puede/no puede reclamar el cumplimiento?
Reglas de construcción compuesta.
Características de verificación
Requisitos de definición de empresa
Principio de representación justa

Prioridades de memorización:

Objetivos GIPS (5 puntos principales)
Prácticas engañosas abordadas (3 tipos)
Limitaciones de verificación
Criterios de inclusión compuestos

Estrategias para tomar exámenes

Palabras clave a tener en cuenta:

“Seleccionar” → Los composites lo impiden
“Toda la empresa” → No puede ser parcial
“Independiente” → Requisito de verificación
“Discrecional” → Debe incluirse en el compuesto
“Más amplio” → Principio de definición de empresa

Conclusiones clave

Conceptos esenciales de GIPS

Propósito: Estandarizar los informes de desempeño a nivel mundial
Cumplimiento: en toda la empresa, voluntario, todo o nada
Composites: Prevenir la presentación selectiva
Verificación: Opcional, independiente, para toda la empresa
Principios: Representación justa y divulgación completa

Aplicación a la industria de inversiones

Permite la competencia global
Genera confianza en el cliente.
Mejora los controles internos.
Estandariza los cálculos
Promueve el comportamiento ético.

El futuro de las normas de desempeño

Finanzas tradicionales:

Evolución hacia informes en tiempo real
Divulgaciones ESG mejoradas
Cobertura de inversión alternativa

Integración DeFi:

Verificación del rendimiento en cadena
Cálculos de rendimiento estandarizados.
Métodos de agregación entre cadenas.
Comprobación de cumplimiento automatizada

Referencias cruzadas y recursos adicionales

Temas financieros relacionados- Ética y normas de conducta profesional

Recursos clave de GIPS

Estándares GIPS Edición 2020
Manual GIPS
Declaraciones de orientación
Base de datos de preguntas y respuestas
Guía de verificación

Recursos de rendimiento de DeFi

Análisis DefiLlama
Paneles de análisis de Dune
Métricas del protocolo Messari
Herramientas de análisis de cadena

Revisar la lista de verificación

Comprensión básica

Puede explicar por qué se creó GIPS
Sepa quién puede y quién no puede reclamar el cumplimiento
Comprender el propósito y los requisitos compuestos
Puede definir conceptos de firmeza y discreción
Comprender el alcance y los límites de la verificación

Habilidades de aplicación

Puede determinar la inclusión compuesta
Puede identificar límites de definición firme
Puede distinguir discrecional/no discrecional
Puede explicar los beneficios de la verificación.
Se puede aplicar a contextos DeFi

Preparación para el examen

Objetivos GIPS memorizados
Conozca las prácticas engañosas abordadas
Comprender los requisitos de cumplimiento
Puede resolver problemas compuestos
Listo para preguntas de aplicación

Conceptos avanzados

Comprender los paralelos de DeFi
Puede identificar desafíos de implementación
Conozca el panorama de estándares en evolución
Puede aplicar principios a situaciones nuevas

Diegolden

Explorador

Introducción a los Estándares Globales de Rendimiento de Inversiones (GIPS)

Tema 4: Introducción a los Estándares Globales de Rendimiento de Inversiones (GIPS)

Resumen de conceptos básicos (principio 80/20) exam-focus

Objetivo de aprendizaje 1: Por qué se crearon los estándares GIPS, quién puede reclamar su cumplimiento y quién se beneficia

Concepto central

Problemas con direcciones GIPS

Objetivos GIPS

¿Quién puede reclamar el cumplimiento?

¿Quién se beneficia del cumplimiento?

Ejemplos prácticos

Aplicación DeFi defi-application

Objetivo de aprendizaje 2: Conceptos clave de las normas GIPS para empresas

Concepto central

Principios fundamentales

Requisitos clave

Requisitos de datos de entrada

Metodología de cálculo

Ejemplos prácticos

Aplicación DeFi

Objetivo de aprendizaje 3: Propósito de los compuestos en los informes de desempeño

Concepto central

Definición compuesta

Requisitos compuestos

Criterios preestablecidos

Reglas de construcción compuesta.

Ejemplos prácticos

Aplicación DeFi

Objetivo de aprendizaje 4: Fundamentos del cumplimiento

Concepto centralLos fundamentos de cumplimiento se centran en definir adecuadamente la empresa y la discreción, que establecen límites para el cumplimiento en toda la empresa y determinan qué carteras deben incluirse en los compuestos.

Definición de la empresa

Definición de discreción

Aplicaciones prácticas

Otros fundamentos de cumplimiento

Aplicación DeFi

Objetivo de aprendizaje 5: Concepto de verificación independiente

Concepto central

Alcance de verificación

Requisitos de verificación

Proceso de verificación

Beneficios de la verificación

Ejemplos prácticos

Verificación versus examen de desempeño

Aplicación DeFi

Hoja de fórmula completa

Cálculos de rendimiento

Medidas de dispersión

Cálculos específicos de DeFi

Secuencias de la calculadora HP 12C

Cálculo básico de TWR

Retorno medio geométrico

Rentabilidad ponderada por activos

Problemas de práctica

Nivel Básico

Nivel Intermedio

Nivel avanzado

Aplicaciones DeFi y ejemplos del mundo real defi-application

Estado actual de los informes de rendimiento de DeFi

Principios GIPS aplicados a DeFi

Ejemplos de protocolos reales

Errores comunes y consejos para los exámenes

Errores frecuentes en los exámenes

Áreas clave de enfoque del examen

Estrategias para tomar exámenes

Conclusiones clave

Conceptos esenciales de GIPS

Aplicación a la industria de inversiones

El futuro de las normas de desempeño

Referencias cruzadas y recursos adicionales

Temas financieros relacionados- Ética y normas de conducta profesional

Recursos clave de GIPS

Recursos de rendimiento de DeFi

Revisar la lista de verificación

Comprensión básica

Habilidades de aplicación

Preparación para el examen

Conceptos avanzados

Vista gráfica

Tabla de contenidos